Что такое GMX (GMX)?

Кратко

GMX — это децентрализованная биржа (DEX), которая позволяет торговать криптовалютами и реальными активами с использованием кредитного плеча через уникальную модель пула ликвидности.

1. Центр бессрочных контрактов — это некостодиальная платформа для торговли бессрочными фьючерсами и обмена токенами с кредитным плечом до 100x.
2. Ликвидность на основе пулов — торговля осуществляется через мультиактивные пулы (GM/GLV), а не через книгу ордеров, что обеспечивает низкие комиссии и минимальное влияние на цену.
3. Двойная система токенов — токен GMX управляет протоколом и распределяет комиссии, а токены GLP/GLV представляют долю в пуле ликвидности.

Подробно

1. Цель и основные функции

GMX — это децентрализованная спотовая и бессрочная биржа (GMX Docs). Главная её ценность — возможность торговать с кредитным плечом напрямую из кошелька пользователя, без посредников и прохождения KYC. Платформа решает проблему доступа к сложным деривативам на децентрализованной и устойчивой к цензуре площадке. Протокол расширился от криптоактивов до круглосуточной торговли товарами, такими как золото и серебро, выходя на рынок реальных активов (RWA).

2. Технология и модель торговли

В отличие от бирж с книгой ордеров, GMX использует модель пула ликвидности. Трейдеры совершают сделки против пулов ликвидности GM (на Arbitrum/Avalanche) или GLV (на новых блокчейнах). Цены определяются оракулами Chainlink Data Stream, которые собирают данные с крупных бирж. Такая архитектура исключает фронтраннинг и обеспечивает сделки с низким проскальзыванием и «нулевым влиянием на цену» до определённого объёма. Все операции проходят напрямую в блокчейне.

3. Токеномика и управление

Экосистема использует два токена:

• GMX — токен управления и утилиты. Владельцы, которые ставят токены на стейкинг, получают долю комиссий протокола (в ETH или AVAX) и право голоса по предложениям.
• GLP/GLV — токен поставщика ликвидности. Пользователи вносят активы, такие как ETH, BTC или стейблкоины, в пул и получают взамен GLP/GLV, что даёт им право на большую часть комиссий от торговли в сети.

Итог

GMX — это децентрализованный инфраструктурный уровень для торговли с кредитным плечом, выделяющийся ценами на основе оракулов и устойчивой моделью распределения комиссий между трейдерами, поставщиками ликвидности и держателями токенов. По мере расширения на рынок товаров, сможет ли модель на основе пулов привлечь достаточную ликвидность, чтобы конкурировать с традиционными рынками?