Was ist Pendle (PENDLE)?

Ausführliche Erklärung

1. Zweck & Nutzen

Pendle löst das Problem der schwankenden Erträge im DeFi-Bereich, indem es Nutzern erlaubt, zukünftige Einnahmen zu tokenisieren und zu handeln. Wenn Sie zum Beispiel einen ertragsbringenden Vermögenswert wie stETH einzahlen, teilen die Smart Contracts von Pendle diesen in zwei Teile auf: einen Principal Token (PT), der den Wert des zugrundeliegenden Vermögenswerts zu einem zukünftigen Zeitpunkt repräsentiert, und einen Yield Token (YT), der das Recht auf alle bis dahin erzielten Erträge darstellt (CoinMarketCap). So können Nutzer feste Erträge sichern, indem sie YTs verkaufen, oder auf steigende Erträge spekulieren, indem sie YTs kaufen.

2. Technologie & Aufbau

Das Protokoll basiert auf einem neuartigen AMM, der speziell für Vermögenswerte mit zeitabhängigem Wertverlust entwickelt wurde. Das bedeutet, dass der Wert dieser Vermögenswerte zum Fälligkeitszeitpunkt auf einen bekannten Wert konvergiert. Dadurch wird eine effiziente Preisbildung und der Handel von PTs und YTs ermöglicht. Pendle erweitert seine Technologie mit Boros, einer neuen Plattform, die sich auf die Tokenisierung von Perpetual Swap-Finanzierungsraten und anderen komplexen Ertragsquellen konzentriert. Dies richtet sich vor allem an erfahrene Händler und institutionelle Investoren (TheDeFiAngel).

3. Tokenomics & Governance

Pendle hat kürzlich sein Modell überarbeitet. Das alte, wenig liquide vePENDLE mit einer Sperrfrist von zwei Jahren wurde durch sPENDLE ersetzt, einen liquiden Staking-Token mit einer 14-tägigen Abhebungsfrist (Icryptan). Bis zu 80 % der Einnahmen des Protokolls werden nun für den Rückkauf von PENDLE-Token verwendet und an aktive sPENDLE-Inhaber verteilt. Das sorgt für eine bessere Verbindung zwischen dem Wert des Tokens und den Einnahmen des Protokolls.

Fazit

Pendle entwickelt sich von einem spezialisierten Werkzeug für den Handel mit Erträgen hin zu einem wichtigen Baustein der On-Chain-Finanzinfrastruktur, der zukünftige Zahlungsströme bewertet und absichert. Mit der Reifung von DeFi könnte Pendles Fähigkeit, Krypto-Erträge mit realen Vermögenswerten zu verbinden, die nächste Generation von festverzinslichen Märkten prägen.